中国人民银行25日发布了《中国金融稳定报告（2019）》（简称“报告”），对2018年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。

人民银行有关部门负责人告诉记者，总体来看，经过一年多的集中整治，我国金融风险由前几年的快速积累逐渐转向高位缓释，已经暴露的金融风险正得到有序处置，金融风险总体收敛，金融市场平稳运行，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，金融监管制度进一步完善，守住了不发生系统性金融风险的底线。

中小金融机构整体经营稳健

人民银行有关部门负责人介绍，目前我国金融市场运行平稳，4000余家中小银行整体经营稳健，资本和拨备水平充足，流动性整体充裕。

截至2019年三季度末，中小银行核心一级资本充足率10.25%，贷款损失减值准备1.74万亿元，较上季末增加24.4%。2019年一至三季度，中小银行实现净利润4483.5亿元，抵御风险的“弹药”充足。

截至2019年三季度末，超过99.2%的中小银行流动性比例高于监管要求，中小银行流动性水平充足。

整体看，我国中小银行风险应对能力不断提升，风险防控的主动性、前瞻性有所增强。下一步，人民银行将持续关注中小银行流动性状况，加强市场监测，不断加大对中小银行的政策支持，推动中小银行进一步完善公司治理，提高风险防控水平，实现中小银行健康可持续发展。

这位负责人指出，应理性看待当前部分中小银行的风险状况：

一是当前我国经济增速总体上有所放缓，加之国际经济形势日趋复杂，导致我国经济中一些长期积累的深层次矛盾逐渐暴露。商业银行对宏观经济的变化较为敏感，尤其中小银行自身体量较小、风险管理能力偏弱，因此受到的冲击较为明显。

二是近期银行业金融机构不良资产分类更加审慎，已将逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款，部分银行将逾期60天以上贷款也逐步纳入不良贷款，不良贷款率的上升，使得银行拨备计提力度加大，可能导致一些监管指标有所下降。

近年来，在经济下行压力加大、部分地区金融生态脆弱的情况下，个别地区发生了小规模挤兑事件。依托存款保险制度，人民银行会同有关部门通过大力宣传存款保险、打击谣言犯罪、及时调拨现金等措施，快速平息了事件，有效维护了公众信心和金融市场稳定。

建议建立科创板动态评估机制

报告指出，科创板多项创新制度已经与成熟市场接轨，但其在制度设计上仍然存在有待完善之处。建议下一步以科创板成功推出为契机，做好下列工作：

一、尽快修订相关法律规定，大幅提升证券市场违法违规成本。

可考虑借鉴2018年10月修订《中华人民共和国公司法》第一百四十二条的成功经验，尽快修订《中华人民共和国证券法》中涉及欺诈发行、虚假信息披露等证券市场违法违规行为的处罚条款，加大对证券市场违法行为的惩戒力度，同时推动证券法、公司法、刑法的联动修订，加快构建权利与义务相匹配的资本市场法律规则体系。

二、切实加强投资者保护。

进一步完善民事诉讼渠道，可考虑利用上海已成立全国首家金融法院的有利契机，探索培育中国特色的集团诉讼制度，让中小投资者可以通过法律途径维权，切实维护投资者利益，提高对证券违法行为的威慑力。在举证责任方面，鉴于证券市场违法犯罪具有专业性、复杂性、隐蔽性等特征，难以举证、查处困难，可考虑借鉴成熟市场经验，实行举证责任倒置，通过辩方举证解决举证困难问题。

三、建立科创板动态评估机制。

在科创板试点注册制过程中，定期对相关制度安排进行动态评估。试点成熟一项推广一项；需要进一步改进的，尽快根据试点相关情况进行完善，形成可复制、可推广的经验。

影子银行治理效果初显，以钱炒钱得到遏制

报告显示，在金融管理部门的努力下，资管业务向本源回归，风险逐步收敛。

一是多层嵌套和通道业务收缩，资金空转、以钱炒钱等行为得到遏制。

截至2019 年3月末，投向其他类型资管产品的银行理财产品为10.7万亿元，较资管新规发布前（2018年4月末，下同）下降17.1%。

二是产品净值化转型加速。

截至2019年3月末，净值型资管产品38.8万亿元，较2018年末增长10.2%。

三是非标投资稳中有降。

截至2019年3月末，全部资管产品投向贷款、资产收益权等非标的规模为18.5万亿元，占资管产品净资产的23.3%，较2018年末下降0.2个百分点。

四是服务实体经济能力呈现恢复性增长。

截至2019年3月末，资管产品投向实体经济的资金为37.9万亿元，占资管产品总资产的43.9%，较2018年末 增加1.6个百分点。

截至2019年3月末，金融机构存续资管产品共13万只，募集资金余额79.3万亿元。

各行业资管业务变化情况

银行对信贷恶化有抗冲击能力，但流动性风险承压能力需增强

报告称，2019年上半年，人民银行选取了1171家银行开展压力测试，评估银行体系在“极端但可能”冲击下的稳健性状况。

截至2018年末，1171家参试银行资产规模合计占银行业金融机构资产规模的70.3%。测试内容包括偿付能力压力测试和流动性风险压力测试。

偿付能力压力测试结果显示，银行体系对整体信贷风险恶化有一定的抗冲击能力。但是客户集中度、地方政府债务、房地产贷款、表外业务等领域风险值得关注。

流动性风险压力测试结果则显示，银行体系流动性风险承压能力需进一步增强。

本次流动性风险压力测试考察未来7天、30天和90天三个时间窗口下，压力因素对银行资产负债现金流缺口的影响。测试结果显示，在轻度、重度压力情景下，1171家参试银行中分别有90家、159家未通过测试，占比7.69%、13.58%。

30家大中型银行在重度压力情景下，有10家银行在全部可动用的合格优质流动性资产耗尽后仍无法弥补缺口，未通过测试。

164家机构评级结果改善，退出高风险机构名单

报告介绍，人民银行在总结前期探索经验的基础上进一步有效整合资源，2018年开展了央行金融机构评级工作。

评级等级划分为11级，分别为1-10级和D级，级别越高表示机构的风险越大，已倒闭、被接管或撤销的机构为D级，其中评级结果为8-10级和D级的金融机构被列为高风险机构。

2018年四季度的央行金融机构评级覆盖了4379家银行业金融机构，包括24家大型银行、4355家中小机构（含3990家中小银行和365家非银行机构）。

24家大型银行中，评级结果为1级的1家，2级的11家，3级的7家，4级的3家，6级的1家，7级的1家。

4355家中小机构中，评级结果为1-3级的370家，占比8.5%；4-7级的3398家，占比78%；8-10级的586家，D级的1家，占比13.5%，主要集中在农村中小金融机构。

中小机构评级结果分布情况

报告显示，近年来通过早期纠正措施，已有164家机构评级结果改善，退出高风险机构名单。